M&A Presentation. Alon Granot Executive Vice President & CFO September, Eilat CFO Best Practice 2008

Transcription

1 M&A Presentation Alon Granot Executive Vice President & CFO September, Eilat CFO Best Practice 2008

2 Established in 1933, Frutarom was one of the first industrial companies in Israel. In the early days, Frutarom produced essential oils, concretes and absolutes from aromatic plants and flowers cultivated on its own plantations.

3 Who We Are A Leading Global Flavors and Fine Ingredients House Global Company: sales in 120+ countries; 10,000+ customers Broad Product Portfolio: 20,000+ products; raw materials Public Company: listing on London and Tel Aviv Stock Exchanges (FRUT); market cap of about $500 (mm) Financial Success: revenues more than quadrupled since 2000; Profit: more than 8 times since Revenue $mm *

4 Frutarom Becoming Global Frutarom has grown dramatically organically and via acquisitions. UK: HK Flavours & Fragrances USA: Meer Frutarom Europe established China: Kunshan Flavours Israel: Baltimore Spice Israel ArtChem activity established CPL Flavours and Ingredients divisions Rayner industrial flavours activity Frutarom listed on TA 100 Index of top 100 Israeli shares Switzerland Flachsmann Food systems business in Switzerland, Germany and France A.M. Todd Flavors Extracts business Nesse Acatris Belmay UK Jupiter UK Abaco USA Reychan RAD Adumim USA: Flavour Key Israel: Tohar (seasonings) Botanicare Gewurzmuller Note: Acquisitions appear in squares. New locations appear as the flag of the relevant country

5 A Global Company UK Denmark Netherlands Belgium Norway Ukraine Germany Poland Russia Belarus Mexico USA France Spain SwitzerlandRomania Romania Turkey Italy Israel Hungary Kazakhstan China Hong Kong Japan South Korea India Singapore Indonesia South America We provide our customers with global and local support: 18 Production Sites 25 R&D Laboratories 45 Sales & Marketing Offices

6 Already One of the 10 Leading Flavors Companies Estimated Flavors Sales $mm 2,500 2,000 1,500 1, smaller companies 0 Givaudan* Firmenich** IFF Takasago Symrise Sensient Hasegawa Frutarom Robertet Cargil Kerry Mane Ogawa Wild Group Soda Aromatic

7 Frutarom s Strategy Above-Industry Organic Growth Margin Expansion Proven Acquisition Track Record Continue successful strategy of combining rapid profitable organic growth with strategic acquisitions Revenues over $1B by 2012, while continuously expanding margins

8 Proven Acquisition Track Record 21 successful acquisitions Strict acquisition criteria: Highly valuable and experienced employees Major synergies and cross selling potential Additional unique products and technology Positive impact on EPS Short term results, positive C/F within 2-3 quarters after completion Focus on integration execution Optimization and harmonization of resources Optimization of cross selling opportunities

9 פרמטרים למדידת מידת ה צלח ת המיזוג יצירת ערך חדש לבעלי המניות אינטגרציה של המערכות המרכזיות והטכנולוגיות הצלחה במימוש היעדים מבחינת זמן, עלויות ומחזור שימור של עובדי מפתח שימור ואימוץ של פרקטיקות שעובדות רמת מוראל של העובדים

10 הגורמים לכישלון (1) אי הבנת המנטליות / התרבות של המדינה / השותף אי הבנת המנטליות האסטרטגי / התרבות של החברה הנרכשת Silent Partner חוסר הכרות עם הסביבה הרגולטורית -לא מקיף, שגוי, לא ממצה Due Diligence אי הבנת תחום הפעילות של החברה הנרכשת

11 הגורמים לכישלון (2) אובדן לקוחות, אובדן אנשי מפתח שליטה ובקרה - קושי בניהול עסקים ואנשים במדינות ובתרבויות אחרות חוסר שיתוף פעולה עם הנהלת החברה הנרכשת / השותף האסטרטגי מימון כושל איבוד פוקוס עסקי התהליך - תשומת לב ניהולית חוסר הבנה של

12 מדוע בכל זאת חברות מתמזגות?

13 מיזוגים - יתרונות כלי אסטרטגי להשגת גידול מהיר בפעילות בסביבה תחרותית גוברת בזירה הגלובלית - הגדלת נתח שוק והשגת יתרון לגודל כניסה לשווקים חדשים גיאוגרפיים ומוצרים - מגבלות היכרות והבנה של הסביבה המקומית רגולטוריו ת, קשרים, השלמת כישורים וידע יצירת מאגר ידע משותף, יכולות מו"פ, לקוחות, יכולות ייצור, כח אדם מוניטין והכרה רכישת ידע, מוצרים, ניצול סינרגיה תפעולית בשלב ראשון ומסחרית בשלב שני יצירת ערך לבעלי המניות חלוקת עלויות וסיכונים הכרוכים בפיתוח מוצרים או תהליכים חדשים יצירת סטנדרטים רלבנטיים לתעשייה מסויימת והשגת יתרון תחרותי

14 איך עושים זאת (1) הגדרת האסטרטגיה ניתוח השוק מה מחפשים? הגדרת פרמטרים לחיפוש אפיון דרכים לחיפוש מטרות לרכישה הבנת העסק הנרכש לפני הפניה צורות פניה לעסק הנרכש

15 איך עושים זאת (2) ניהול חשיפות לסיכונים 7. השלבים בתהליך הרכישה 8. בניית מודל עסקי בנפרד, וביחד, בהתייחסות לסינרגיות אפשריות, נקודות חוזק, וחולשה. עדכון ריאלי בכל שלב בתהליך בחינה ראשונית - מה בודקים ואיך DD מפורט מה בודקים ואיך סיכונים מבנה העסקה ההסכם המימון אינטגרציה שלאחר רכישה ) (PMI 9.

16 דרגת הסיכון לכשלון בשלבים של תהליך מיזוג/רכישה : תהליך האינטגרציה של הארגונים לאחר ההסכם 53% 30% 17% תהליך משא ומתן ניתוח אסטרטגי, סינון מועמדים ותהליך Due Diligence

17 תהליך תכנון מודל יצירת ערך במיזוגים ורכישות תהליך מו"מ ניתוח סינ רגיה והב דלי תרבות ארגונ י ת תהליך היישום תכנון אסטרטגי סינון ומיון הערכה פיננסית ואסטרטגית מו"מ שלבי יישום הסכם גישת אינטגרציה נבחרת יצירת ערך: מערכות בקרה הכנת מצע לאינטגרציה (תוכנית עבודה) D.D. מורחב תינון אינטגרציה בעיות בעשיית החלטות קריטריונים לעבודת הכנה טובה ניהול סיכונים

18 Seven Acquisitions in 2007 Abaco, 7.07 Unique ingredients for flavors and fragrances. Activity being integrated with Frutarom USA's. USA Gewurzmuller, Belmay, Leading flavors company in UK market. Subsidiaries in Singapore, Norway, Denmark. Jupiter, Develops, produces and markets flavors. UK Germany Three sites (Belmay, Jupiter and Kettering) being merged into one to achieve greatest efficiency and annual operational savings of over US$ 3 M. Israel Raychan, Flavor compounds and ingredients for the food industry. Adumim, Unique fine ingredients for food and functional food industries, and dietary additives containing medicinal plant extracts, vitamins and minerals. RAD, Natural plant extracts with antioxidant properties for use in food, dietary supplements and cosmetic products. All being integrated with Frutarom's existing sites in Haifa and Acco, maximizing efficiency and operational savings.

19 Gewürzmüller

20 הפיכת החזון למציאות גיבשנו ומימשנו אסטרטגיה של גידול עצמי רווחי ומהיר בתחומי פעילות הליבה בשילוב רכישות אסטרטגיות בתחומנו אז מה עשינו בשנים האחרונות? הגדלנו את המכירות מ- 10 מיליון$ בתחילת שנות ה- 90 לכ- 500 מיליון $ בשנת 2008

21 Thank You!